移动版

通信行业周报:联通成立物联网产业联盟,运营商再启设备集采项目

发布时间:2017-08-27    研究机构:中泰证券

上周沪深300上涨1.91%,中小板上涨0.46%、创业板下跌0.49%。TMT大板块中通信板块上涨1.16%,电子、传媒、计算机分别下跌0.11%、0.96%、0.12%。

通信板块个股方面,本周涨幅前五名的公司分别为:梅泰诺(19.69%)、华力创通(14.20%)、科信技术(13.25%)、光库科技(12.47%)、吉大通信(11.46%)。本周跌幅前五名的公司分别为:华测导航(-9.98%)、星网锐捷(-9.75%)、中际装备(-7.29%)、润欣科技(-7.29%)、中富通(-7.00%)。

投资建议。

联通成立物联网产业联盟,推动产业链互利共赢、加速成长。8月25日,中国联通在其主办的“中国联通物联网生态大会”上成立了物联网产业联盟,成员包括BAT、宜通世纪等30家单位。与此同时,联通也公布了物联网产业合作的主要策略:1)首先是打造优质物联网基础网络,提升物联网平台优势,尽快推进在全国实现NB-IoT 网络的商用,并且可为用户提供优质的平台接入服务能力。2)其次是开展资金扶持计划,包括和政府引导基金共同设立专项资金,通过股权方式或子基金方式向外投资,以及立专项补贴,用于物联网终端、模组等相关部件及重点应用。通过资金扶持计划,可以让模组、终端厂商率先实现盈利,待连接数成一定规模时,运营商自然进入盈利阶段,最终促成产业链互利共赢的局面。

联通、移动再启集采项目,运营商下半年资本开支有望回升。本周中国联通公布了物联网项目分组网设备集采项目,中国移动公布了2017至2018年OTN 设备集采项目。根据以往运营商的集采结果,中兴通讯、烽火通信的中标份额始终位居前列,建议投资者关注相关集采项目的中标结果。此外,本周三大运营商的中报皆以披露,中国移动在各个业务线依然保持着强势,盈利能力也保持绝对领先的地位,一家独大的格局短期内难以改变。

对三大运营商上半年资本开支情况作分析,可以发现上半年合计资本开支明显小于年初计划,下半年资本开支有望增加28.7%,达到1744.6亿元。

结合移动上半年的资本开支结构,我们预计下半年固定网络、传输网的资本开支会有所回升,相关厂商有望获益。

投资建议:联通成立物联网产业联盟,促进产业链融合发展,加速产业发展进程。重点推荐宜通世纪,作为中国联通物联网平台唯一战略合作伙伴,参与联通混改反映宜通世纪在物联网领域的优势得到中国联通认可。作为国内领先的CMP+AEP 战略布局者,直接受益于物联网连接规模的加速增长。另外,物联网产业链近期催化不断,建议关注产业链上下游相关厂商:

1)通信模组,建议关注广和通、高新兴、移为通信;2)终端方面,建议关注新天科技、金卡智能、先锋电子、威星智能;3)Sim 卡方面,建议关注东信和平(002017)、天喻信息。中国联通上半年的盈利能力有所恢复,随着混改方案落地,公司经营效率有望大幅提升、盈利能力有望进一步增长,建议投资者关注中国联通。下半年资本开支回暖,利好光通信产业链设备商及器件厂商,建议投资者关注设备商中兴通讯、烽火通信;器件厂商光迅科技、天孚通信。

风险提示:1)物联网产业发展不及预期;2)联通混改进度不及预期;3)光通信产业需求不及预期。

申请时请注明股票名称