东信和平(002017.CN)

鹰眼预警:东信和平营业收入下降

时间:20-08-22 21:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月22日,东信和平(002017)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.23亿元,同比下降23.41%;归母净利润为1116.63万元,同比下降43.32%;扣非归母净利润为1099.67万元,同比下降48.53%;基本每股收益0.025元/股。

公司自2004年7月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为2.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对东信和平2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.23亿元,同比下降23.41%;净利润为1169.28万元,同比下降40.58%;经营活动净现金流为-6435.44万元,同比增长41.71%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为4.2亿元,同比下降23.41%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.46亿5.52亿4.23亿营业收入增速-5.64%1.04%-23.41%
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.1亿元,同比大幅下降43.32%。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)2120.81万1970.04万1116.63万归母净利润增速-9.29%-7.11%-43.32%
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.1亿元,同比大幅下降48.53%。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1617.94万2136.68万1099.67万扣非归母利润增速-20.87%32.06%-48.53%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长32.83%,营业收入同比增长-23.41%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速-5.64%1.04%-23.41%应收账款较期初增速100.99%90.47%32.83%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降23.41%,经营活动净现金流同比增长41.71%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.46亿5.52亿4.23亿经营活动净现金流(元)-1.1亿-1.1亿-6435.44万营业收入增速-5.64%1.04%-23.41%经营活动净现金流增速3.11%-0.64%41.71%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.6亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.1亿-1.1亿-6435.44万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.1亿-1.1亿-6435.44万净利润(元)2030.7万1967.98万1169.28万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-5.5低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-1.1亿-1.1亿-6435.44万净利润(元)2030.7万1967.98万1169.28万经营活动净现金流/净利润-5.4-5.61-5.5
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为26.72%,同比增长3.79%;净利率为2.77%,同比下降22.42%;净资产收益率(加权)为0.8%,同比下降49.37%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为3.72%,3.57%,2.77%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率3.72%3.57%2.77%销售净利率增速-5.83%-4.08%-22.42%
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期25.74%增长至26.72%,销售净利率由去年同期3.57%下降至2.77%。

项目201806302019063020200630销售毛利率26.2%25.74%26.72%销售净利率3.72%3.57%2.77%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为2.23%,1.58%,0.8%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率2.23%1.58%0.8%净资产收益率增速-12.21%-29.15%-49.37%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为34.54%,同比增长7.69%;流动比率为2.69,速动比率为1.99;总债务为1.74亿元,其中短期债务为1.74亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长9.24%,营业成本同比增长24.42%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-19.47%96.17%9.24%营业成本增速-3.72%1.66%-24.42%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.2亿元,较期初变动率为56.39%。

项目20191231期初应付票据(元)7933.55万本期应付票据(元)1.24亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、877.4万元,公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.1亿元、-0.6亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)1590.55万1523.06万877.42万经营活动净现金流(元)-1.1亿-1.1亿-6435.44万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.98,同比下降7.21%;存货周转率为0.7,同比下降24.01%;总资产周转率为0.2,同比下降33.46%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.97,0.92,0.7,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)0.970.920.7存货周转率增速-3.96%-5.58%-24.01%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.34,0.3,0.2,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.340.30.2总资产周转率增速-8.07%-11.89%-33.46%
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为584.3万元,较期初增长241.75%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)170.98万本期其他非流动资产(元)584.3万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为6.46%、6.9%、8.49%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)3527.98万3804.47万3586.36万营业收入(元)5.46亿5.52亿4.23亿销售费用/营业收入6.46%6.9%8.49%
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